オプション投資について

オプション取引

凡人は天才になることを夢見るのではなく、現実を直視しなさい。

オプション取引は、「時間価値は必ず減衰する」という永遠の真理を活用して、
投資に取り組む戦略です。

一般に個人投資家が、プロの投資家より優位に立てる方法は、2つしかない。
１つ目は、プロが投資しない流動性の低い小型株を徹底的に研究する。
2つ目は、投資先を分散しコストを最小限に抑え長期的に保有する。例えばETFなどに
長期投資する方法です。更に毎月キャッシュフローを得る方法こそが、オプション取引である。

個人投資家に向いている保守的なオプション戦略は、カバード・コール、現金確保プット売り、LEAPコール買い、 LEAPダイアゴナル・スプレッドである。





カバード・コール

MSFTの株（36ドル）を100株購入し、次にそれらを原資産とするコールを売り建てます。　1ヶ月から2ヶ月先の権利行使価格37ドルのアウト・オブ・ザ・マネーであコールの価格を0.5ドルとすると、売り建てることにより、50ドルを受け取る。

満期にコールがアウト・イン・ザ・マネーの場合、（株価が37ドル以下の場合）、書いては、代金として3700ドルが入金される。もとの投資額、3600どるを差し引くと、
利益は、プレミア　50ドルと100ドル（3700ー3600）から150ドルとなる。


プット売り

例えば、株価100ドルがあり、2ヶ月以内に95ドルにまで下がっても、購入しても良いと思える株式を選ぶ。

満期日が2ヶ月先で権利行使価格95ドルのプット・オプションを１単位（100株）売却する。プレミアを１株あたり２ドルとすると、200ドル（2ドル x 100株）が入金される。

満期日に株価が権利行使価格(95ドル）以上の場合
プット・オプションの権利は行使されることはないので、200ドルが利益となる。

株価が90ドルに下がっていた場合
プレミア200ドル　 - 500ドル損失（(95-90) ドル x 100株）＝通算300ドルの損失、
通常の株式を購入していた場合、（100－90）ドル x 100株　＝1,000ドルの損失、
上記を比較しても、プット売りは、優位である。


オプション取引は、一見、複雑ではあるが、個人投資家が大きなリスクをとることなく、
手堅く利益を積み上げていくことのでけきる有効な手法である。

超・株式投資 (Modern Alchemists Series No. 122)

• 作者: KAPPA
• 出版社/メーカー: パンローリング
• 発売日: 2014/05/20
• メディア: 単行本（ソフトカバー）